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时间：2024-09-21 21:41 作者：朝歌 浏览量：1024
银保监会最新数据显示，截至今年5月末，险资配置股票与证券投资基金的余额为2.98万亿元，在保险资金运用余额中占12.4%，与4月末的11.9%相比，有所提升。
接受《金融时报》记者采访的业内人士表示：“进入5月后，权益市场有一定回暖，加之二季度以来，多家保险机构陆续加仓，险资权益市场配置比例随之提升。”
除此之外，《保险资金委托投资管理办法》《关于保险资金投资有关金融产品的通知》等文件的出台，进一步助力险资发挥长期投资优势，引导保险业提升服务实体经济质效。
千亿元险资或将入市
受疫情、国内国际形势复杂变幻等因素影响，今年A股市场出现大幅回调，4月底，上证指数一度回落至2800点附近，险资开始布局。生命资产相关负责人认为，2800点附近是A股比较扎实的底部，向下空间比较有限，当指数跌到合理位置的时候开始左侧加仓。
随着近期A股市场三大指数大幅反弹，险资增配A股信号得到释放。“随着中央稳经济大盘工作会议的召开，一系列举措落地，我们对市场表现相对乐观。”大家资产权益投资部相关负责人表示，2022年年初到4月末，股市跌幅较大，股票相对债券的溢价降到了历史较低水平，很多超预期的内外部风险因素也得到了释放，前期市场的低点很可能就是底部。
总的来看，上半年险资运用较为稳健。数据显示，今年二季度以来，共有726家保险机构及产品的资金账户参与一级市场打新。险资参与首发累计动用资金超过5万亿元，打新个股主要集中于科创板和创业板。“险资在一定程度上把握了A股结构性机会。”业内人士认为。
展望下半年，随着疫情得到有效控制，叠加近期一揽子稳经济政策逐步落地，多家险资认为，A股市场存在结构性机会。今年以来，新华资产、人保资产、平安资管、国寿资产等多家保险资管机构表示将择机加大权益类资产配置力度。在不久前召开的中国太保（601601）股东大会上，中国太保总裁傅帆也表示，公司将继续坚持哑铃型的战略资产配置策略，适当提高权益类资产配置以及不动产类资产配置比重，以提升长期投资回报能力。
上市险企资产配置自2013年以来呈现固收类资产占比逐年下降、权益类资产占比逐年上升的趋势。光大证券研报认为，下半年，权益市场有望回暖，权益类投资收益将得到释放。中信证券预计，下半年，险资或重启加仓至历史均值水平，对应净流入约1000亿元。
在业内人士看来，2022年股票投资难度比2021年要大，投资者需要冷静的分析和专业的判断。而险资立足长期、重视估值，在市场大幅下跌、估值具有投资价值时，保险资管机构有能力、有意愿采取“越跌越买”的逆势操作，从而起到稳定市场的重要作用。
险资入地方成风向
除直接投资二级市场外，险资也通过股权、债权等多种方式积极助力实体经济发展。
今年6月，云南白药（000538）发布公告称，国寿资管增资云南白药大股东——云南省国有股权运营管理有限公司，间接持有云南白药约6.2%的股份。据悉，该股权计划首笔90亿元资金已完成投放，用于支持云南国股投资云南省滇中引水工程有限公司股权。中国人寿（601628）表示，在本项目中，公司进一步将优质资产的边界由实体项目拓展至具有一定流动性和稳定分红收益的资产，同时辅以自上而下的治理机制，确保资产产生的收益以及处置处于管控之下，较好实现安全性、收益性的统一，为险资探索以优质资产为抓手与地方政府合作的新路径，以金融源头活水优化改善区域金融生态。
事实上，与中国人寿通过股权直接投资的“云南模式”相似，近年来险资支持地方经济发展也颇具规模。据中国保险资产管理业协会披露，近期，险资参与基础建设和重大项目、助力地方区域建设动作频繁，“险资入温”“险资入浙”“险资入黔”等与地方政府合作的投资项目纷纷落地。
6月13日，河南省地方金融监管局、人民银行郑州中心支行、河南银保监局、河南证监局联合印发《河南省金融支持经济社会平稳健康发展工作方案》，提出成立“险资入豫”工作专班，实施“险资入豫”
专项行动。按照保险资金特点、投资偏好、政策要求，建立“险资入豫”项目库，强化入库项目动态管理，增强融资项目吸引力，提升“险资入豫”工作效率。
6月2日，江西省政府出台《关于切实稳住经济发展若干措施》提出，加大“险资入赣”工作力度，充分利用保险公司等长期资金优势，强化对水利、水运、公路、物流等重大基础设施的支持力度。
另据广东银保监局统计，险资在大湾区累计投资余额超过1.52万亿元。
险资具有期限长、规模大、投资形式灵活等优势，可以充分发挥金融资本与实体产业协同效应，实现“双赢”。在中国人寿首席投资官王军辉看来，保险业作为现代金融体系的重要支柱，资金运用更应充分发挥长期、大体量的资金特性，找准与国家级战略导向、支持实体经济高质量发展有机契合的特点，在产业链优化调整和双循环格局构建中发挥自身作用。
如今，险资正在地方稳增长目标中发挥重要作用。业内人士建议，下一步，保险机构可以通过签署战略合作协议等方式，与地方政府建立多层次合作，对接当地战略新兴产业科创园区建设等国家重点支持项目。同时，通过开展股权投资，加强对实体经济，特别是科技型企业、中小企业和战略新兴产业的直接融资支持。
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